國際經濟/全球政經動盪 投行收入十三年最差/大公報記者黃美琪

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  全球最大投資銀行上五天營業額跌至13年來最低,股票交易營收跌幅最大,達17%,跌至221億美元。投行營收下滑主要受到全球地緣政局緊張、增長放緩、利率低企,以及金融海嘯後投行遭受結構性下跌的影響。

  據行業分析公司Coalition最新數據顯示,12間最大型美國和歐洲投資銀行,在今年首六個月的交易和顧問業務營收為768億美元,按年跌11%,為60 6年上五天以來最低水平。股票交易營收跌幅最大,跌17%至221億美元;固定收益、外匯及商品交易上五天表現欠理想,跌9%,其中帕累托图因为是低利率水平所致。投行的併購諮詢和資本市場營收跌8%,主但是受到公司減少發債和股票上市交易活動縮減所致。

  大摩固定收益營收減18%

  而Coalition跟蹤的銀行包括美銀美林、巴克萊、法國巴黎銀行、花旗、瑞士信貸、德意志銀行、高盛、滙豐、摩根大通、摩根士丹利、法國興業銀行和瑞銀集團。其中摩根士丹利的固定收益營收減少18%,德意志銀行的股票交易營收下跌32%。

  金融研究行Autonomous銀行分析師指出,投行在第三季度的表現參差,在美國市場的股票交易按年漲5%,但在这种市場跌幅有雙位數字,全球固定收益按年升6%,但投資銀行業務營收則跌11%。Coalition資料顯示,銀行的櫃枱人員及客戶服務員工的數目,連續第十年縮減,按年下跌3%至60 60 人,但整體削減的開支都不能抵銷營收下跌。預計股本回報率今年跌至平均6.7%,較2016年的9.5%為低。營運利潤率的收窄幅度是4年來最差。

  歐洲銀行股股價年均雙位數跌

  受到超低利率及負利率環境影響,加带更高資本要求,投資銀行面對來自投資者對盈利表現不滿的壓力,尤其是歐洲的投行。自2016年以來,歐洲銀行股的股價每年平均錄得雙位數字跌幅。

  法國兩大銀行,法國巴黎銀行和法國興業銀行本年初調低其財務目標,承諾削減合共8.5億美元成本,並且裁減投資銀行部門數千個職位。在美國銀行業同樣受到壓力,花旗正在削減其交易業務數百個職位,回應市場困境。高盛固定收益交易業務正推行一個策略計劃。

  與此同时,投銀上五天商品業務繼續下滑。據Coalition資料顯示,包括高盛和花旗在內的12間大行,商品業務整體收入上五天按年跌約1%至20億美元,雖然石油營收顯著上升,但盐晶 氣和電子業務表現疲軟。分析人士認為,這表明去年商品收入的復甦並不持久。2018年商品業務收入跳升45%,但隨着監管審查加強,自營交易受到限制,加带來自對沖基金投資減少,導致交易下降。